La gestion indicielle du Portefeuille

Publié par : Sparta

La gestion indicielle du Portefeuille.


Consulter un extrait ci-dessous

L'approche indicielle postule que dans un contexte d'efficience des marchés, une gestion active de portefeuille ne peut assurer une performance supérieure à celle du marché dans son ensemble. Par conséquent, il serait logique et moins coûteux d'imiter le marché par une gestion dite "passive" que de gérer activement la fortune d'autrui.


La gestion indicielle consiste à reproduire les performances d'un indice de référence choisi tels le CAC 40, Nasdaq, MASI, MADEX ...etc.


Le gestionnaire d'un portefeuille indiciel cherche à réaliser une performance identique à celle de l'indice de référence considéré comme " benchmark ". La gestion indicielle s'oppose donc à la gestion active qui se fixe l'objectif de battre le marché, car elle ne cherche pas à dégager la sur­performance par rapport au marché et donc elle vise de répliquer le benchmark qui est l'indice de référence.

L'idée d'efficience, à l'origine de l'approche de gestion fondée sur des indices, est une notion complexe qui fait encore l'objet de discussions entre universitaires.


Selon le niveau d'efficience, si on prend en considération le niveau le plus faible, l'efficience fait référence à la situation dans laquelle les prix des actifs incorporent, à tout moment, toutes les informations passées relatives à ces actifs. Par conséquent, il est impossible de réaliser systématiquement des performances supérieures à celle du marché sur la base de stratégies d'investissement fondées sur l'exploitation de données historiques de prix.


Il s'agit en général de fonds indiciels négociables en Bourse de la même manière que les actions. Ils sont constamment rebalancés afin de répliquer parfaitement la composition de l'indice sous-jacent.


De plus, ils versent les dividendes résultant de ceux encaissés par le fonds, une fois les frais de gestion prélevés, ce qui assure un revenu supplémentaire à l'investisseur


Concernant leur fonctionnement, ces fonds indiciels modernes sont créés par des sociétés de gestion qui y placent les actions composant l'indice de référence, en pondérant celles-ci en fonction de leur flottant. En clair, un tracker ayant pour référence l'indice CAC40 investit sur toutes les actions qui composent cet indice en fonction du nombre d'actions existantes de ces valeurs. Mathématiquement, l'évolution du tracker est identique à l'évolution de l'indice puisque composé de manière identique.

Le fait de choisir un tracker équivaut à investir dans un groupe d'entreprises et non pas dans une seule comme lorsque l'on opte pour une action traditionnelle, en plus, l'achat ou la vente d'un tracker est plus avantageux que l'achat ou la vente de l'ensemble des actions constituant un indice ou un panier. En effet, une seule transaction boursière est nécessaire pour acheter tous les titres inclus dans l'indice.


Les trackers représentent des portefeuilles d'actions répliquant la performance de secteurs économiques, de pays ou de régions, en diminuant le risque lié au choix de valeurs individuelles.




Publier sur Facebook Publier sur Twitter
Informations
Date :

27/02/2011


Langue :

Français


Pages :

56


Consultations :

8590


Note :
Téléchargement Gratuit
  • Votre email n'est pas valide

    Vous devez valider les conditions d'utilisation

-->
Résumé
Tags : Gestion indicielle, finance, bourse
Sur le même thème
Vues : 16667

Ce modèle permet de mesurer la rentabilité d'un projet d'investissement selon les critères de multiple, TRI et VAN. Très...

Vues : 9571

Ce fichier DCF permet de réaliser la valorisation d'une société (non financière) par actualisation des cash flow (méthode...

Vues : 9557

Excel pour la finance.

Vues : 6893

Dans cet article, l'auteur propose une revue de littérature des principales méthodes d'évaluation (dcf, comparables).

Vues : 5425

Aswath Damodaran propose ici une méthodologie permettant de déterminer le profil de risque d'une société, puis les moyens...

Vues : 4486

Outil pratique de calcul des différentes réductions patronales pour l'année 2015, pour une entreprise de 1 à 19 salariés....

Du même contributeur
Vues : 62622

Etude d'une éolienne. L’alimentation en électricité d’un site insulaire isolé se fait traditionnellement par des...

Vues : 35680

Cours et exercices de mécanique des sols. Un sol est un mélange : d’éléments solides : Provenant de la désagrégation...

Vues : 26216

Cours sur Commande PID d'un moteur à courant continu. La boucle fermée (contre réaction) est capable de stabiliser un...

Vues : 21436

Rapport de stage Axa. AXA, cette dernière crée une signature graphique forte qui renforce la reconnaissance de sa marque....

Vues : 20170

Cours de fiscalité. L'impôt est assis en fonction des capacités contributive du contribuable et ne comporte ni remboursement...

Vues : 18587

Comment réaliser un Audit Comptable et Financier. L'audit financier procède en priorité d'une volonté de fiabiliser les...

Commentaires
Aucun commentaire pour cette publication
Ajouter un commentaire
Envoyer
Pour envoyer la page de votre document, notez ici les emails destinataires de votre demande :
Séparez les emails par des virgules
Signaler un abus
Vous devez vous connecter ou vous inscrire pour noter un document.
Cliquez ici pour vous inscrire.
Vous devez vous connecter ou vous inscrire pour ajouter un commentaire.
Cliquez ici pour vous inscrire.
Vous devez vous connecter ou vous inscrire pour envoyer le document.
Cliquez ici pour vous inscrire.
Vous ne pouvez pas acheter de documents sur Needocs.
Vous pouvez vous référer aux conditions générales de vente et d'achat du portail pour connaître les modalités d'achat.