Patrimoine des ménages début 2010

Les produits d'épargne-logement sont ceux qui ont connu le plus net repli ces six dernières années. Alors qu'en 2004, comme en 1998, plus de quatre ménages sur dix détenaient de l'épargne-logement, ils ne sont plus que trois sur 10 en 2010. Ce niveau est inférieur à celui constaté au début des années 1990 (tableau 2). Cette désaffection concerne quasiment exclusivement le Plan d'Épargne-Logement (PEL), détenu par moins d'un ménage sur quatre. Deux changements législatifs sont susceptibles d'expliquer en partie cette évolution.

Depuis fin 2002, le bénéfice de la prime d'État est soumis à l'utilisation du droit à prêt. Par ailleurs, le PEL a subi, début 2006, un changement de régime fiscal et social. Auparavant, les intérêts des PEL étaient exonérés d'impôt sur le revenu et n'étaient soumis aux prélèvements sociaux que lors de leur clôture. Depuis début 2006, les intérêts des PEL de plus de 10 ans

Le PEL s'est ainsi recentré sur son objet premier : faciliter l'acquisition d'un bien immobilier. Par conséquent, certains des ménages qui l'utilisaient comme simple placement d'épargne ont transféré leurs actifs vers d'autres supports. Il en a résulté une décollecte massive et une forte baisse d'encours depuis janvier 2006, qui découle en partie de la fermeture de plans de plus de 10 ans. C'est parmi les ménages dont la personne de référence est âgée de 50 à 70 ans, qui sont souvent déjà propriétaires de leur résidence principale, que le recul du PEL est le plus net. Les encours issus des PEL semblent avoir été transférés vers des produits d'épargne longue, plus particulièrement vers des contrats d'assurance-vie.

Lecture : en 2010, 89,4 % des ménages dont la personne de référence a moins de 30 ans détiennent au moins un livret défiscalisé. Champ : ménages ordinaires résidant en France, y compris dans les DOM.

Alors que la détention de produits d'épargne-retraite complémentaire volontaire ou sur complémentaire est stable depuis 10 ans (environ 9 % des ménages sont concernés), de plus en plus de ménages détiennent de l'assurance-vie ou de l'assurance décès volontaire : 41,8 % en possèdent au moins une en 2010, contre 35,3 % en 2004 et 34,6 % en 1998. L'assurance-vie offre aux épargnants un cadre fiscalement attractif, un rendement intéressant et la possibilité de sécuriser, au moins en partie, leur épargne : en 2010, 59,8 % des détenteurs d'assurance-vie n'ont que des contrats d'assurance-vie en euros, moins risqués que les contrats multisports investis pour partie en actions.

Parallèlement, un nouveau produit d'épargne-retraite, créé par la loi du 21 août 2003 portant réforme des retraites, est proposé par les banques depuis avril 2004 : le Plan d'Épargne-Retraite Populaire (PERP). Le souscripteur effectue des versements sur un compte au cours de sa vie active et reçoit au terme de celle-ci un complément de revenu, sous forme de rente viagère. Le déblocage des sommes accumulées ne peut se faire que sous forme de rente et au moment de la retraite. En 2010, 4 % des ménages détiennent un PERP, ce qui porte à un peu plus de 12 % la part de ménages détenant un produit d'épargne en vue de la retraite. Les ménages semblent se porter vers une épargne de prévoyance plutôt que vers une épargne de long terme moins sûre.