L'art de l'arbitrage boursier selon Warren Buffett

La disparition du courtier prenant les ordres a permis de réduire considérablement les coûts, ce qui a eu pour conséquence de pouvoir proposer aux particuliers des tarifs aussi bas que ceux des institutionnels. Avec ces tarifs réduits, l'univers de l'arbitrage sur actions et autres situations spéciales s'est soudain ouvert au plus grand nombre. Assis devant son ordinateur et muni d'un compte de trading en ligne aux frais extrêmement réduits, un investisseur privé peut désormais rivaliser dans le domaine de l'arbitrage avec les sociétés les plus puissantes de Wall Street.

Warren Buffett est aujourd'hui probablement l'intervenant le plus important dans le domaine de l'arbitrage et des situations spéciales. Non parce qu'il prend les risques les plus élevés, mais au contraire parce qu'il appris à identifier les paris les moins risqués, ce qui lui permet d'initier des positions très conséquentes et de produire des résultats dont on peut dire sans mentir qu'ils sont spectaculaires.

La performance de Warren Buffett dans l'arbitrage n'a pas seulement battu le rendement de son portefeuille traditionnel, elle a aussi pulvérisé la performance annualisée moyenne de n'importe quel autre investissement américain. Personne, particulier ou entreprise,

L'étude de Martin et Puthenpurackal a également mis en évidence l'influence énorme qu'ont exercée les opérations d'arbitrage de Warren Buffett sur la performance globale du portefeuille actions de Berkshire. Si nous supprimons les 59 opérations d'arbitrage effectuées durant la période étudiée, nous voyons le rendement annualisé moyen du portefeuille tomber de 39,38 % à 26,96 %. Ce sont les opérations d'arbitrage qui ont fait de Warren Buffett un grand investisseur et un phénomène mondial.

En 1987, le magazine Forbes notait que les activités d'arbitrage de Buffett avaient engrangé un rendement époustouflant de 90 % sur l'année, alors que le S&P 500 n'avait généré qu'un misérable 5 %. L'arbitrage est à l'évidence le secret pour produire des résultats remarquables quand le reste du marché subit une mauvaise année.

Vu cette incroyable performance et le fait que l'investisseur moyen a maintenant accès à des tarifs de courtage autrefois réservés aux institutionnels, nous avons pensé qu'il était grand temps d'étudier sérieusement les stratégies et les techniques d'arbitrage et autres situations spéciales qui ont généré les résultats hallucinants de Warren Buffett.

L'art de l'arbitrage boursier selon Warren Buffett est le tout premier livre explorant en détail l'univers de l'arbitrage selon Buffett ainsi que d'autres situations spéciales telles que les liquidations, les cessions et les restructurations. Nous allons explorer ensemble comment il déniche les affaires, les évalue et s'assure qu'elles lui rapporteront de l'argent.