Modèle DCF (Discounted Cash Flow)

Modèle DCF - Instructions
Résumé
Légende
Permet de réaliser une évaluation par actualisation des flux de trésoreries
(méthode "DCF") d'une société. Période de projection jusqu'à 20 ans
Titre de section
Texte
Inclue une analyse de sensibilité détail ée
Formule
1 234,0
Entrée
1 234,0
Cel ule inactive
1 234,0
Commentaire
Texte
NB: le remplissage par défaut des valeurs est à titre purement il ustratif et chaque utilisateur doit fournir des propres paramètres dans la
feuil e "DCF Hypothèses". Merci de vous référer aux instructions
Description des feuilles
DCF Instructions
Résumé et informations clés
DCF Résultats
Résultats en format numérique et graphique
DCF Hypothèses
Entrée des hypothèses - seule feuil e devant être remplie par l'utilisateur
DCF Calculs
Feuil e de calcul principale
Droits et contacts
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Modèle DCF - Résultats
Valorisation DCF
Coût des fonds propres
12,0%
Coût moyen pondéré du capital (WACC)
9,0%
Valeur d'entreprise
290,2
Valeur des fonds propres
188,6
Multiple d'EBITDA induit
7,3x
Multiple de résultat net ajusté induit
18,1x
Multiple d'EBIT induit
14,5x
Part de la valeur terminale
100,0%
Sensibilités
Valeur d'entreprise: WACC vs. croissance perpétuelle
Croissance perpétuel e
1,50%
1,75%
2,00%
2,25%
2,50%
6,7%
373,4
381,6
390,4
399,8
409,9
7,2%
350,2
357,6
365,6
374,1
383,4
WACC
7,7%
328,7
335,5
342,8
350,6
359,0
8,2%
309,0
315,2
321,8
328,9
336,5
8,7%
290,8
296,5
302,5
308,9
315,9
Valeur des fonds propres: WACC vs. croissance perpétuelle
Croissance perpétuel e
1,50%
1,75%
2,00%
2,25%
2,50%
6,7%
242,7
248,0
253,7
259,9
266,5
7,2%
227,6
232,4
237,6
243,2
249,2
WACC
7,7%
213,7
218,1
222,8
227,9
233,3
8,2%
200,9
204,9
209,2
213,8
218,7
8,7%
189,0
192,7
196,6
200,8
205,3

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Modèle DCF - Hypothèses
Hypothèses principales
Instructions détaillées
Nom de la société
MaSoc
Nom de la société
Monnaie et unité
mil €
Monnaie dans laquel e les comptes sont libel és
Mois de clôture des comptes
12
Mois de la clôture annuel e des comptes (janvier = 1, etc.…)
Date de la valorisation
01-juin-11
Date de la valorisation
Durée de projection
12 ans
Durée de la période de projection explicite (minimum 2 ans)
Année 1
déc.-11
Dernière année
déc.-22
Méthode d'actualisation
Fin d'année
Hypothèse de génération des flux de trésorerie: si Fin d'année est utilisée
le flux est actualisé comme s'il était généré en fin de chaque période, si
Mi-année est utilisé, le flux de trésorerie est supposé être généré au milieu
de chaque période
Valorisation
Levier
Mode de calcul du levier
% de dette cible
Choix de la méthode du calcul du levier:
Montant de dette: hypothèse montant fixe de la dette (calcul circulaire)
% de dette cible: ratio de dette en % de la valeur d'entreprise
% de dette cible
35,0%
Taux sans risque (usuel ement le taux à 10 ans est retenu)
Coût de la dette
Taux d'intérêts moyen
5,0%
Coût de la dette avant impôts
Taux d'imposition normatif
30,0%
Taux d'imposition applicable
Coût des fonds propres (equity)
Taux sans risque
3,0%
Taux sans risque (usuel ement le taux à 10 ans est retenu)
Prime de risque
5,0%
Prime de risque du marché actions
Beta de l'equity (sans levier)
1,30
Beta représentant le risque relativement au marche (sans dette)
Valeur terminale
Méthode de calcul
Croissance perpétuel e
Méthode de calcul de la valeur terminale
Taux de croissance perpétuel e
2,0%
Hypothèse de calcul de la valeur terminale: taux de croissance à l'infini pour
Multiple appliqué
5
la méthode de croissance perpétuel e et multiple appliqué pour les méthodes
par multiple

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