Valorisation des LBO

Publié par : Advisor

Présentation qui aborde la valorisation dans le cas de LBO, MBO, BIMBO.


Consulter un extrait ci-dessous

* Schéma Général

* Généralités

* Intégration Fiscale

* Financement

* Valorisation

* Sortie

* Exemple de BIMBO

* Bibliographie


Pour que l'opération soit intéressante, il faut que les besoins d'investissement de la cible soient limités (taux de distribution des dividendes élevé), permettant un effet de levier conséquent


Le schéma exposé ci-avant joue sur l'effet de levier de la dette, i.e. les réductions d'impôts associées aux frais financiers de la holding, pour rembourser les intérêts de la dette


Condition de transmission : les intérêts de la dette de rachat contractée par la holding ne sont déductible que si les nouveaux actionnaires ne sont pas majoritairement d'anciens actionnaires (amendement Charasse)


Souplesse : les modalités de paiement des intérêts et du capital sont définis par contrat


Diminution du risque pour les investisseurs et augmentation de la surface financière de l'opération


* Sortie des investisseurs en cas de succès


* Sortie en Bourse


* Sortie auprès d'un industriel


* Sortie auprès d'un autre fond


* Fusion + Nouveau LBO




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Informations
Date :

28/12/2010


Langue :

Français


Pages :

20


Consultations :

7355


Note :
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Résumé

Auteur : Jean-Sébastien Lantz


Tags : LBO, MBO, BIMBO, financement, intégration fiscale, sortie
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