Cours d'analyse financière

Mais savoir si l'entreprise est globalement endettée ne suffit pas pour savoir si elle ne risque pas un accident dans l'immédiat. Hé oui, elle a aussi sa vie de tous les jours. Et là il faut voir si elle est "liquide", si elle a de l'argent disponible pour faire face à ses échéances immédiates, pour boucler ses fins de mois.
C'est dans ce but, savoir si l'entreprise a un peu d'argent en poche ou dans la tirelire du petit pour le livreur de pizza qui sonne à sa porte, qu'on analyse son "bas de bilan".
* Certes, quand l'entreprise est prospère, et en période d'argent facile de la part de la Banque Centrale (le grossiste) et des banques commerciales (les détaillants), elle trouve à la pelle des financements à court terme. "Pas chers mes crédits courts, venez à ma pâtisserie bancaire, goûtez mes bonnes ouvertures de crédit, régalez-vous de mes bons revolvings, et avec cela, prendrez bien une petite avance de trésorerie ?". Par l'odeur alléchée, l'entreprise s'imagine alors, comme quoi l'on peut se tromper, que les banques seront toujours prêtes à les renouveler à l'échéance, voire à les augmenter, après un agréable repas d'affaires, car les banques savent inviter. Alors, pourquoi se soucier d'avoir des Capitaux stables ?
* C'est oublier que les banques n'admettent que jusqu'à un certain point d'être prises pour un self-service. Aux premières difficultés, quand les nébulosités atteignent les côtes - de l'économie en général ou de l'entreprise en particulier - elles lui parleront, dans des lettres aux tournures exquises, non pas de rallonge, mais de remboursement à l'échéance.

Fonds de roulement (FR)

La conséquence, petit retour au "haut de bilan", c'est que les capitaux stables (ou permanents, selon vos préférences sémantiques) de l'entreprise doivent couvrir, en plus du montant des immobilisations, une partie des autres actifs.
En effet, l'entreprise a besoin de financements stables pour son activité courante (payer les charges, les stocks, les fournisseurs) en attendant de vendre et d'être payée par ses clients.
Cette tranche nécessaire de Capitaux stables qui déborde les immobilisations et finance d'autres besoins, c'est le "FR (ou FdR) / Fonds de roulement" (ou "Fonds de roulement stable" ou "permanent").

Le Fonds de roulement, c'est l'une des grandes notions de l'analyse de bilan, une vraie star.

Selon les types d'entreprises, le BFR peut être de * Plusieurs mois de chiffre d'affaires pour les sociétés à cycle lent de fabrication (bon d'accord, l'entreprise reçoit peut-être des acomptes de client qui réduisent ses besoins financiers),

* Et bien moins pour les affaires commerciales ayant un rotation de stock rapide. Pas question pour elles de laisser les yaourts moisir dans les rayons !